百胜配资本周奈飞财报将至软件股压力握续加重

紧密跟踪该指数的同类规模最大、流动性最佳的300现金流ETF（562080）高开高走，长阳收涨2.07%，收于0.641元，盘中创出0.646元的历史新高。成交额放大至5594万元，更值得关注的是，自2025年4月7日上市以来，300现金流ETF（562080）月线已低调豪取 “十连阳” ，创新高25次。

专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报

奈飞联席CEO Greg Peters

　　作家：马丁・皮尔斯

　　奈飞（Netflix）！这家流媒体巨头将于周四发布第一季度财报，厚爱拉开科技股财报季的大幕。这亦然奈飞撤废以 827 亿好意思元收购华纳昆玉探索旗卑劣媒体与制片业务后的首份季度论说，此前的走动搅扰果决扬弃。

　　如今阛阓再度想到：奈飞还能以近期约 15% 的年增速保握增长多久？这一增速远高于迪士尼（上一财年 8%）、华纳昆玉探索（2025 年 5%）等竞争敌手。奈飞瞻望一季度营收增长 15.3%，但全年增速为 12% 至 14%。全年预期虽仍属可不雅增长，但更昭彰的放缓已不成避免，大概就在异日一两年内。

　　奈飞当今正依靠限度不大的告白业务拉动增长，但这一时势难以恒久握续。公司瞻望本年告白收入将翻番至 30 亿好意思元，而其总营收瞻望最高将达到 517 亿好意思元。它的告白业务究竟还能扩大几许？据阛阓盘考机构 eMarketer 测算，本年好意思国流媒体告白阛阓限度仅 370 亿好意思元，远低于好意思国酬酢媒体 1330 亿好意思元的告白阛阓，且行业竞争额外拥堵，从 YouTube、亚马逊到迪士尼、华纳昆玉探索均在争夺阛阓份额。

　　除此除外，奈飞还在通过提价支握增长 —— 公司于 3 月秘书了最新一轮加价，但此举也需付出代价。自 2017 年以来，奈飞无告白套餐价钱简直翻倍。正如有线电视行业所资格的，恒久提价终将导致用户流失，而取消奈飞订阅远比刊出有线电视通俗。奈飞无疑合计，对价钱不悦的用户会左迁至含告白的廉价套餐，该套餐每月仅需 8.99 好意思元，仍十分合算。但对好多用户而言，无告白不雅看体验一直是奈飞的中枢诱惑力之一。

　　奈飞依然流媒体行业难以撼动的龙头，但其高于行业平均的增长势头难以握久，正规配资公司高估值也通常无法守护。

　　软件股危急再临

　　股市中的软件板块究竟会跌得多惨？在良晌停歇数周后，企业软件股再现大限度抛售潮，阛阓对新式 AI 器具冲击传统软件业务的担忧握续升温。瑞银证券周四发布论说称，自客岁 12 月以来，多家大型企业示意，本年在 AI 界限的开销增长，或将挤压其在其他软件上的插足。

　　瑞银示意，在其与企业客户的疏浚中，朝上半数齐说起要 “限制” 非 AI 类软件的开销。投资者因此作出负面响应也就不及为奇。上周五，ServiceNow 与 Snowflake 均下落约 8%，Salesforce 下落 3.5%；即便采集安全股也未能避免，帕洛阿尔托采集、CrowdStrike 差别下落 6.7% 和 4%。

　　此前，采集安全公司一直未受投资者暴燥情谊影响，阛阓大齐合计 AI 会让黑客入侵系统变得更容易，采集安全的转折性将进一步普及。但是越来越多的迹象高傲，AI 企业大概会胜利切入并继承采集安全业务。

　　本年跌幅最惨重的个股包括软件想象公司 Figma，其市值年内已挥发一半，上周五企业价值仅 79 亿好意思元 —— 不及 2022 年 Adobe 想象以 200 亿好意思元收购其价钱的一半，该笔收购最终因反摆布反对而告吹。达斯汀・莫斯科维茨创办的相助软件公司 Asana，年内股价也已大跌 60%。

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　　其他要闻

　　・据两位知情东说念主士泄漏，Meta（元天地平台公司）正遴聘三名 OpenAI 高管，这几位高管曾牵头主导 ChatGPT 斥地商的重磅 “星门” 云计较与数据中心神色，标记着 AI 基础步调东说念主才争夺战权臣升级。

　　・荷兰车辆监管机构周五秘书，特斯拉已获准在荷兰销售其驾驶援助软件，这是该做事有望在总计这个词欧盟地区开售的关节一步。

　　・AI 云计较做事商 CoreWeave 周五示意，已与 Anthropic 完了多年左券，将斥地并运转其 Claude 系列 AI 模子。该公司瞻望本年晚些手艺为 Anthropic 部署首批做事器。两边未裸露走动金额。