
瑞银注意到近期市场关注其股息的可持续性。缺乏整幢物业交易及2025年农地转换项目,意味着恒地在2025年预测可能产生48亿港元的负自由现金流(派息后)。该行的情境分析显示,若股息潜在削减55%(至每股股息0.81港元),或可实现自由现金流收支平衡,且控股家族可能因相应减少股东贷款投入而获得更多现金。基于概率加权的每股股息(假设股息削减至0.81港元的概率为50%)1.3港元计算,该股目前对应股息率为4.3%,与长实集团(01113)相若,表明市场已部分反映此股息削减风险,进一步支持该行对风险回报趋于平衡的观点,同时该行维持恒基2025年预测每股股息1.8港元不变。
紧密跟踪该指数的同类规模最大、流动性最佳的300现金流ETF(562080)高开高走,长阳收涨2.07%,收于0.641元,盘中创出0.646元的历史新高。成交额放大至5594万元,更值得关注的是,自2025年4月7日上市以来,300现金流ETF(562080)月线已低调豪取 “十连阳” ,创新高25次。
由于中东突破约束升级,投资者正在再行念念考2026年的热点主题和来去。群众股市暴跌,好意思元上升,来去员减少了对好意思联储降息的押注。
投资者此前一直在为本年的增长作念准备。“滞胀冲击不在规画之内,”ING群众市集主宰克里斯·特纳默示。
投资者握严慎派头,且仍有更多头寸需要打消。
以下是中东突破“颠覆”的五个热点主题。
1/ 好意思元空头遭挤压
凭证好意思国市集监管机构公布的数据,就在上个月,投资者对好意思元进行了至少自2021年以来最大的看跌押注。市集预期好意思联储将降息,但这并未促使很多东说念主过多买入好意思元。
自旧年11月以来,好意思元强势上升,标明资金正在涌向避险钞票。
Swissquote高瓜分析师伊佩克·奥兹卡尔德斯卡亚默示,好意思元成为中东突破的最大赢家。好意思国对动力冲击的起义才调将更强。
Natixis群众分析主宰让-弗朗索瓦·罗宾默示,正规配资公司好意思国已成为动力净出口国,仅入口其所需动力的17%,这是40年来的最低记录。
2/ 群众股市下挫
以“买入股票”为共鸣开启2026年的群众股市已大幅着落。
在好意思以对伊朗发动遍及后,MSCI群众除好意思国指数倏得着落。相关词,标普500指数保握踏实,因为投资者怜爱好意思国,其经济对动力入口的依赖经由较低。
eToro群众市集策略师拉莱·阿科纳默示,若是通胀因动力而握续高企,那么“估值倍数而非盈利”是最薄弱的措施。
她默示,跟着投资者追思好意思国市集的深度和流动性,来源市集指令地位扩散挚友意思国之外的迹象照旧消退。
Swissquote的奥兹卡尔德斯卡亚默示,冲击可能促使资金流向动力富庶的市集,并拖累动力依赖型国度,这可能会遏抑资金从好意思国轮动至欧洲和亚洲。
3/ 新兴市集受创
新兴市集货币和股票在年头推崇细致。MSCI新兴市集货币指数上升1.9%,新兴市集股票飙升提高15%。
这两个指数上周别离着落7%和1.5%,尽管一些本年迄今推崇强劲的市集(如韩国综结伙价指数)也履历了急剧着落。
高盛在周三的一份诠释中告诉客户,本周推崇最差的货币未必是1月至2月时辰推崇最佳的货币之一。
去风险化在对中东和石油冲击最脆弱的市集(如埃及和阿联酋)以及旧年的杰出人物(如韩国、巴西和南非)中最为浓烈。摩根大通分析师周二将欧洲、中东和非洲新兴市集外汇从“市集权重”下调至“低配”,并将波兰兹罗提加入其视为“低配”的货币名单。摩根大通默示,中欧和东欧尤其容易受到动力价钱的影响。
4/ 好意思联储降息存疑
动力价钱上升激勉了通胀担忧,并导致来去员缩小了对好意思联储降息的预期。
在本次“突破”运行前,市集预期6月会议降息的概率为50%,这将是新主席任期内的初次降息。现在这一概率已降至约25%。近期的动力价钱已促使来去员缩小了对英国央行降息的预期。
高盛默示:“2026年十国集团央行订价中一些最大的变化,来自那些原来被订价为本年将进一步放宽策略的经济体。”
5/ 银行股
投资者再行评估了霍尔木兹海峡中断对经济的影响。
动力老本上升加重了东说念主们对更庸俗通胀压力卷土重来的担忧,这可能导致贷款放缓并平定信贷需求。
尽管利率上升同样撑握银行利润率,但也可能减少假贷,而新的通胀担忧可能阻挡投资。
eToro的阿科纳默示,需要详确的主要风险是信用利差。
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