无双策略金价大涨投资者却血本无归？水贝金店杰我睿黄金“对赌”游戏浮出水面

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摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

深圳水贝正在经历一场风波。在黄金价格猛涨的当下，深圳水贝杰我睿珠宝有限公司（以下简称“杰我睿珠宝”）因无法提现而备受关注。多位消费者告诉贝壳财经记者，尽管当前杰我睿珠宝承诺每天可提现500元，但数次尝试均不成功。

根据天眼查，杰我睿珠宝成立于2014年，员工仅有15人，经营范围包括销售黄金制品、白银制品以及珠宝首饰回收修理服务等。

多位消费者告诉贝壳财经记者，最初关注这家公司主要是看中其线上回收价格较高，也有不定期“换款免工费”的活动，才开始在该平台上买卖黄金。也正因此，杰我睿珠宝近年来吸引了大量的客户，一些社交平台成了他们的“主营阵地”，逐渐发展成为线上回收黄金行业的头部平台。

1月28日，贝壳财经记者试图联系杰我睿珠宝实控人张志腾，但该公司在天眼查上留存的电话显示为空号。消费者同步联系其微信名称显示的号码，则一直处于“无法接通”的状态。

“小程序显示提现有几万人在排队。”消费者欧女士告诉贝壳财经记者，杰我睿珠宝看似“积极”的处理，但真正能够成功提现的人很少，“500人的群里不到10个人收到黄金或者款项，至少我还没有收到一笔提现”。

另据家住湖南的消费者刘女士向记者展示的申请提现页面，1月25日申请“前方还有27197人等待提款”，而1月27日申请的提现则有42540人在排队。

针对杰我睿珠宝经营异常，1月28日，罗湖区在官方微博“罗湖发布”中发布公告称，罗湖区高度重视，第一时间组建工作专班介入，督促企业履行主体责任。目前，杰我睿珠宝负责人及相关核心管理人员均在岗，积极开展与投资人沟通、资产梳理和兑付等工作。针对投资人反映的诉求，工作专班正在核查中。

1月28日，罗湖区在官方微博“罗湖发布”中发布的公告。

【提现困难】

平台提现通道排号超4万人，每日500元兑付承诺成“空头支票”

“到目前为止，我没有提现成功过。”前述消费者刘女士告诉贝壳财经记者，她在“杰我睿”小程序中充值的资金、金银料价值共计14万元左右。

今年1月19日，刘女士发现此前全款购买的黄金并未发货，同时提现也出现异常。“原本想着黄金没货了，那就把钱取出来，客服最开始说可以提现，但提现申请一直被驳回，显示要‘按需提现 ’”。

随后的几天里，兑付风波开始蔓延。越来越多的消费者反映，无法提现、没有收到黄金或白银。一时间，杰我睿珠宝老板跑路、资金被转移等消息甚嚣尘上，恐慌持续蔓延。

据投资者提供的资料显示，杰我睿珠宝1月25日发布公告称，该公司将在监管下把实物资产逐渐变现，因变现需要时间，公司将针对与公司达成和解的客户，采取分期兑付或一次性打折的方式进行处理（具体将与律师团队及公司人员对接商谈）；同时承诺符合条件的客户可继续通过线上渠道办理提现，提现条件为账户仍有剩余本金的客户，提现规则维持原有规则不变，每日限额为1克黄金或等值500元人民币的现金。

消费者刘女士展示她的提现情况，显示1月27日前方有43422人在等待打款。刘女士供图。

但多名消费者告诉贝壳财经记者，自己并未成功提现。刘女士也向记者展示她的提现记录，在1月21日她提现时“前方有1065人等待打款”，但1月27日提现时就显示“前方有43422人等待打款”。

欧女士也直言，从她了解到的信息，成功拿到黄金或资金的消费者少之又少，正规配资公司“500人的群里不到10个人收到黄金或者款项”。

【交易模式】

从买卖黄金到预订黄金，用两个小程序形成“不见黄金”的交易闭环

随着调查的深入，杰我睿珠宝的“不见黄金”交易模式被曝光：消费者除了可以在该公司的平台上全款买黄金外，还可以通过定价交易方式订购黄金。

“如果消费者觉得价格合适，可以先花少量的钱把黄金预订下来。”有消费者向贝壳财经记者透露，今年1月初预订时每克黄金仅需要缴纳60元预订费用。但平台有会员制度，等级越高的会员预订费用就会越低。消费者需要在随后的10天之内缴纳剩余资金，否则平台不退订金，还会把用户的账户拉黑。而消费者在补足尾款时，以缴纳订金时的金价结算，不受后续金价波动影响。

在消费者看来，当前黄金“一天一个价”，这个功能很方便。消费者在购买后可以“存料”，攒够一定数量即可将所有黄金取出、制成首饰。

这看似“为客户着想”的预订模式，却还有另一个“玩法”。

消费者频繁提及的小程序截图。消费者供图

消费者频繁提及两个小程序：小程序“龙冶金”专司“买料”，消费者需要在“龙冶金”上购买或预订黄金；另有一个小程序“杰我睿”则专司回收。有消费者表示，原本这两个小程序的功能集中在同一个小程序上，是近期“为了规避监管问题”才从形式上进行分离。

这样的分离也只停留于形式。消费者前脚在“龙冶金”上购买的金银，可以一键“送料”至“杰我睿”上进行回收。值得注意的是，消费者购买金银后可以寄存在平台上不兑换并直接进行回收，实现全程“不见黄金”的交易闭环。

消费者在“龙冶金”上预订黄金或白银后，可一键“送料”至杰我睿珠宝小程序中进行回收交易。消费者提供的“龙冶金”平台截图。

尽管杰我睿珠宝在与客户签订的购金合同中明确，“本交易不涉及任何投资理财、托管炒金、代客操盘活动”，但实际上已有投资者将其视为了炒作黄金期货的平台。

湖北的投资者若若（化名）就是其中之一。她从去年11月18日开始在杰我睿珠宝平台上定价交易黄金和白银。随着黄金和白银价格的猛涨，她仅投入了5000元本金，在1个月的时间里赚了1317元。

【法律分析】

黄金交易涉嫌高杠杆对赌，律师：涉非法经营或集资诈骗

“这样的交易明显带有衍生品的特征。”金融监管问题资深专家周毅钦表示，用60元撬动1000元左右的黄金，这意味着其杠杆达到15倍左右。而无实物黄金的交易，也可能涉嫌开展“非实物黄金对赌”业务。

值得注意的是，去年10月，深圳市黄金珠宝行业协会发布行业警示函称，司法机关在深圳查处了三家黄金珠宝公司，剑指以经营黄金为名，实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务，其行为已涉嫌构成开设赌场罪。

深圳市黄金珠宝行业协会指出，个别企业为牟取非法利益，打着实物黄金交易的幌子，诱导客户进行高杠杆的“买涨买跌”对赌交易，其业务实质已完全脱离黄金珠宝行业的正常经营范围，严重扰乱市场秩序，玷污行业声誉。

有消费者告诉贝壳财经记者，杰我睿珠宝此次兑付问题与这类交易有关。杰我睿珠宝方面此前告诉消费者，1月19日白银走势盘中出现“天地针”行情，即在极短时间内急涨急跌的行情。而在这轮行情中有大户恶意做局，导致该平台巨亏无法兑付，最终造成现在难以兑付的情况。不过，这一说法目前未得到警方证实。

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此外，陕西富能律师事务所副主任付鹏表示，该事件可能存在三种不同法律定性，具体取决于平台实际经营模式、资金流向及主观目的。

他指出，若平台与用户之间存在真实的黄金买卖/预订合意，且有实际黄金储备，仅因经营不善无法交付黄金或返还资金，属于民事违约范畴，消费者可依据民法典关于买卖合同、违约责任的规定，主张平台返还资金、交付黄金或按市价赔偿损失。若平台未取得黄金金融交易资质，交易模式脱离实物交割本质，涉嫌非法经营罪。若平台以黄金交易为幌子，主观上具有非法占有目的，涉嫌集资诈骗罪。

新京报贝壳财经记者姜樊编辑陈莉校对卢茜无双策略