福马配资中金：看守小儿城科技筹画价14.5港元平和进入港股通明的价值重估

1月22日，德华安顾人寿发布董事会换届公告，官宣思勇明出任公司第五届董事会董事长，其任职资格自山东金融监管局核准并完成公司任命后正式生效，同时，史峰磊自2026年1月12日起不再担任董事长。目前，史峰磊担任德华安顾人寿党委书记、董事。

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

热门栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟往复客户端

　　中金发布研报称，看守小儿城科技（09911）的收入和盈利预测不变，看守港股筹画价14.5港元（对应14倍的26年Non-IFRS

　　P/E），较面前股价有47%上行空间，公司现在往复于9倍/8倍26年和27年Non-IFRS

　　P/E。小儿城科技于26年3月9日起纳入港股通，该行预测将优化激动结构、普及流动性和估值弹性。

　　中金主要不雅点如下：

　　投资冷漠

　　该行合计公司是港股稀缺的外交出海龙头，在中东高壁垒商场造成基本盘，旗下有SUGO、TopTop两大高增长黑马，短期功绩战胜性强，新址品（短剧、AI）与中台才能组成长期期权，面前估值安全垫富饶。

　　居品改换才能与中台才能的执续输出

　　公司履行“灌木丛”策略，越大配资服务前端执续孵化垂类新品，后端依托可复用的中台才能扫尾高效变现。SUGO与TopTop均已迈入千万好意思元月活水梯队，且付费渗入率、居品利润率相较竞品仍有普及空间，该行预测2026年两款居品有望揣摸孝敬公司总收入、缱绻利润的一半以上。此外，多款起量居品揣摸孝敬约10%外交收入，孝敬弹性增量。改换业务多点皆发：公司预测现在有几款合成类新游处于测试阶段，年内有望上线履行；旗下短剧平台现在孝敬数百万好意思元月活水规模，孤立短剧App

　　DramaBite活水同比继续翻倍增长。

　　SUGO已考证的环球化推广才能

　　SUGO成长轨迹标明其外交模子具备跨区域复制后劲，2H25

　　SUGO中东北非之外收入占比达45%，且正加快向欧洲、拉好意思等商场渗入（25年德国、巴西活水同比均三位数增长）。该行合计公司积存的概述化买量才能和腹地化运营栽植，有望推动公司从区域型龙头向环球化平台演进。

　　拥抱AI的新机遇

　　25年公司推出自研AI数据平台“念念语”、AI遐想平台KIVI助力造谣礼物遐想与投放素材出产，且此前推出的多模态算法Boomiix执续升级，推动中枢居品ARPU、付费率普及。公司亦基于AI尝试新址品方法（零代码社区Aippy25年底推出以来下载量执续爬坡）。中长期看，该行合计AIGC在本色生成、造谣外交变装等办法的哄骗，可能为公司居品方法带来更深头绪的变革，成为构建下一代外交体验的基础才能。

　　风险教导：地缘政事以及宏不雅经济波动风险，短剧及AI插足对利润的侵蚀，公司处理与法律风险，政策监管合规风险，汇率波动风险。

珺牛资本