申银优配宏明电子：东方金钱、高洁证券等多家机构于6月3日调研我司

据了解，豆粕、玉米系列期权将于2月2日交易时（即1月30日晚夜盘）起挂牌交易，是在现有常规期权合约基础上增挂的新合约，与常规期权基于同一标的期货合约，从而合力实现豆粕、玉米期权合约覆盖12个到期月份。因其具有到期时间早、存续期短等特点，同等条件下比常规期权价格低，有助于降低期权买方的资金成本，更好满足实体企业精细化管理短期风险的需求。

证券之星音信，2026年6月16日宏明电子(301682)发布公告称东方金钱徐蘅张翎魏愎超蒋凡笛姚俊、高洁证券刘明洋、国泰海通周明頔、宝盈基金赵国进于2026年6月3日调研我司。

具体内容如下：

问：请先容公司家具销售占比情况。

答：电子元器件业务占公司总营收的70%把握，其中高可靠家具占电子元器件业务的90%以上。概括测算，军品占公司总营收约60%-70%。民品方面主要为精密零组件(销耗电子、新动力汽车结构件)，占营收20%把握。

2.针对咫尺的I算力范畴，公司是否有布局民用MLCC目的的出产？

公司咫尺计谋性地聚焦于高可靠范畴MLCC，而用于算力范畴的民用MLCC对高可靠等极点工况的条件较低，且需一定例模效应与客户基础，公司将阐述计谋发展计较研判关系目的的可行性。

3.公司募投神情主要扩能在哪些方面？

公司募投神情主要在高储能脉冲电容器、MLCC、HTCC、精密零组件方面进行扩能。

4.公司防务范畴业务咫尺情况是否壮健？

刻下公司防务范畴业务壮健，配套请托有序鼓舞。公司将精良对接“十五五”关系产业计较导向，依托本事与禀赋上风紧合手行业发展机遇。

5.请先容公司在精密零组件范畴的业务情况，以及民品咫尺在新动力及I算力干事器方面的情况。

公司在精密零组件范畴主要出产高精度的微型结构件，比如电脑、平板的金属结构件。另外咫尺已拓展至新动力汽车范畴和算力干事器范畴，公司已通过比亚迪、中熔、比克电板等头部新动力车及电板厂商认证，精密零组件、新动力电板结构件、汽车电子结构件已收场批量供货；条记本电脑、平板电脑、算力干事器范畴结构件家具已向国内头部客户送样及格，运转小批量供货。

6.募投神情宏科二期的产能，MLCC方面能够扩产若干，产值情况如何？

募投神情宏科二期基地可达到年产4亿只MLCC，一方面成心于公司鲁莽防务范畴MLCC阛阓需求，妥当行业地位；另一方面可用于买卖航天、低空经济或I等民用新兴范畴场景。神情达产后产能效益将阐述下搭客户认证、阛阓拓展进程迟缓开释。

7.民用MLCC和钽电容，国表里厂商的提价幅度和订价策略有什么不同？

对于近期MLCC和钽电容的加价趋势，国表里厂商的策略有所不同。日韩等国际头部厂商由于计谋性向高端阛阓歪斜，领先主动提价且幅度较大，相称是I关系的高容家具。而国内厂商更多是侍从阛阓供需和本钱变化进算作态营救，提价相对严慎。公司的订价策略是阛阓化、无邪的，会概括探究原材料本钱、具体家具规格和阛阓供需关系来动态营救。

8.MLCC和钽电容上游原材料涨幅高于国内制品，公司能转嫁本钱吗？

对于本钱转嫁智商，在本事壁垒高的高端家具上，公司具备较强的议价智商；但在竞争热烈的中低端阛阓，转嫁难度较大，公司和会过优化里面处分等技能来消化部分本钱压力。

9.MLCC和钽电容加价的驱登程分是什么？对将来价钱走势若何看？

MLCC和钽电容本轮加价的底层驱登程分是I算力需求的爆发，I算力干事器功耗增多，导致GPU等中枢芯片的瞬态电流波动问题急剧恶化，对于起到能量缓冲作用的电容器的需求增大，平直拉动了对高端、高容MLCC的需求呈指数级增长，变成了“高端缺货”的结构性病笃。将来价钱走势将呈现分化高端家具因需求新生且产能开释慢，价钱有望保管高位；而中低端家具主要看卑劣需求规复情况，预测将仁和复苏。

10.在干事器等高端场景中，钽电容与MLCC比较，中枢上风和不可替代性体当今那里？

在干事器等高端场景中，钽电容与MLCC并非浅薄的替代关系。钽电容的中枢上风在于其高能量密度，能在单元体积内收场很高的容值和电压壮健性，这是MLCC难以王人备替代的。

11.民用MLCC需求爆发，行业内企业能马上通过建产线来扩产吗？

若是民用MLCC需求聚拢爆发，智慧优配同业企业也难以在短时刻内完成灵验扩产。民用MLCC产线诚然不像宇航级产线那样存在极高的本事准入壁垒，但高度依赖范畴效应，只好达到满盈的产量和壮健的良率，智力在本钱和价钱上具备阛阓竞争力。而一条新产线从建成、调试到真是收场范畴化壮健供货，时时需要较长周期。

12.在干事器范畴，MLCC需求大增是因为单台干事器的用量翻倍了吗？

传统干事器一台省略用两三千颗MLCC，而I干事器不错达到两万颗以上，差未几是十倍的关系。这个变化这一轮MLCC加价和需求被看好的蹙迫身分。

13.公司民用MLCC在供应链和客户开采方面的进展如何？是否切入了国际头部大厂？

咫尺公司民用MLCC在客户开采方面已获得积极进展，相称是在车规级范畴，已通过ITF16949车规体系认证；同期主要干事于买卖航天范畴，但公司的民用MLCC未用于民用I干事器范畴，尚未切入国际头部的销耗电子大厂。

14.咫尺行家及国内MLCC的阛阓形式是若何的？公司的行业地位如何？

行家MLCC阛阓形式由日韩厂商主导，尤其在高端范畴具有把持上风。国内呈现“一超多强”的形式，而宏明电子的行业地位主要体当今特种和高端范畴——咱们是寰宇最大的特种MLCC、军用有机薄膜电容器研发制造企业，宇航级MLCC国内市占率越过。

15.公司对于电容业务举座的军民品定位是若何的？咫尺的财务发达和预期如何？

公司对于电容业务举座的定位是“军为中枢，民为拓展”，高可靠防务家具是咱们的基本盘和主要利润起原，民用阛阓则要点拓展新动力汽车、买卖航天等高端范畴。财务发达上，2025年公司收场营业收入26.17亿元，归母净利润3.19亿元，同比离别增长4.93%和18.82%，功绩已呈现升态势。

16.若是将来民用需求爆发，公司会盲目扩产吗？

公司的中枢产能主要聚拢在防务范畴用的宇航级和车规级家具上，这些产线有着极高的专用轨范和可靠性条件，无法平直转产民用MLCC。公司遥远除名“军为中枢、民为拓展”的举座计谋，死守既定发展道路，不会因短期阛阓热度盲目跟风扩产。后续新增产能计较将概括研判阛阓趋势、自己资源与计谋布局稳步鼓舞，产能投放也会优先保险高可靠范畴订单需求。

17.公司能弗成将军品的闲置产能临时转产来守旧民用订单？

军品尤其是宇航级产线有着极高的专用轨范和遁入条件，中枢材料、工艺、品控体系与民品王人备不同，产线难以平直逶迤。

18.MLCC将来会大范畴实施向干事器等民用阛阓？

咫尺公司暂未出产干事器等范畴的民用MLCC，关系业务仍处于本事斟酌与阛阓研判阶段。公司将驻足自己本事上风与举座计谋，谄谀行业发展态势、阛阓实质情况，有序计较该目的的落地节律与布局力度。

19.公司是否有薄膜电容和铝电容，能否切入高算力场景？

公司领有有机薄膜电容家具，且是国内军用有机薄膜电容的龙头企业，咫尺家具主要用于于航空航天、军工电子等高可靠场景。公司暂未波及铝电容家具。对于算力场景的哄骗，公司将谄谀发展计谋和阛阓节律进一步评估。

招待历程中，公司招待东说念主员与投资者进行了充分的交流与疏浚，严格按照关联轨制规章，莫得出现未公开环节信息潜入等情况，同期已按深圳证券来去所条件签署调研《喜悦书》。

宏明电子(301682)主营业务：以阻容元器件为主的新式电子元器件及精密零组件的研发、出产和销售。

宏明电子2026年一季报浮现，一季度公司主营收入8.53亿元，同比飞腾4.08%；归母净利润1.39亿元，同比飞腾0.85%；扣非净利润1.37亿元，同比飞腾0.21%；欠债率23.57%，投资收益-64.25万元，财务用度439.36万元，毛利率46.59%。

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融资融券数据浮现该股近3个月融资净流入2.8亿，融资余额增多；融券净流入0.0，融券余额增多。